天风证券股份有限公司唐婕,鲍荣富,王涛,王雯近期对浙江交科进行酌量并发布了酌量发扬《区域基建高景气，聚焦主业高分成所在国企再升起》，本发扬对浙江交科给出买入评级，以为其观点价位为5.57元，现时股价为4.4元，预期高涨幅度为26.59%。

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浙江交科(002061)

低估值高分成所在基开国企，险资举牌彰显投资价值，赐与买入评级

浙江交科当作浙江省基建施工龙头企业，22年剥离化工业务聚焦基建主业，背靠大激动浙江交投，恒久来看神志资源丰富，在手订单实足，短期受益于中特估行情催化。18-22年公司现款分成复合增速为18%，22年现款分成比例达20%，高分成提高投资呈报率，23年6月获长城东谈主寿举牌成为公司第二大激动，彰显公司投资价值。咱们预测23-25年公司归母净利润为16.21/19.26/23.25亿，认同赐与公司23年9倍PE，对应观点价5.57元，初度障翳，赐与“买入”评级。

看点一：在手订单实足澳门现金网，大激动发力“十四五”后三年

浙江省“十四五”交通投资筹谋增速+42.86%，“十四五”时刻铁路/高铁筹谋里程较“十三五”完成值增长152%/306%。23年浙江省基建筹谋投资3500亿元，同比增长3%。大激动浙江交投当作省内基建投资的主要力量，截止2023M3参与投资省内高速公路占全省比例为64%；2021年参与建成的铁路占全省铁路通车里程的74%。浙江交投“十四五”交通治安投资的筹谋中指出，到2025年底按打算应完成5000亿以上的交通投资额，前两年完成投资额度均在20%以下，23年的观点完成额为829亿元，占比16.58%，因此咱们预测“十四五”后两年交通投资平均增速需达31%以上能力完成观点，当今浙江交科收入中超30%为大激动及关系方收入，且集团里面与浙江交科同类竞争的企业较少，咱们以为“十四五”后三年公司订单或有望较快增长，事迹开释参加朝上周期。

看点二：布局多个工业基地，加快基建高卑劣产业链和会发展

基建上游，公司拓展建材阛阓赋能主生意务，收购交通资源集团下属5家建材公司股权，同期与绍兴城投平台建筑建筑工业化基地，布局安设式桥梁构件预制、高性能沥青混凝土和泥浆固化处理与捣毁建筑资源再生专揽等上游业务。基建卑劣，积极布局养护基地，2022年新建养护基地6个，累计落地养护基地22个，其中阛阓化养护基地12个，保险性养护基地10个。浙江交科已衔接浙江省内运营高速公路约80%的阛阓份额，22年养护板块新签公约额超50亿元，养护品牌影响力抑制提高。咱们看好公司高卑劣产业链布局以及业务多元化发展，静待公司事迹开释。

看点三：积极开展数智化转型，三大应用场景赋能提质增效

公司聚焦数智化转型，酿成明智工地、明智养护、明智工场三大数字技巧应用场景，自主研发系统37个，领有软件著述权15项。迷惑明智工场系统自研版，兰溪基地上线首条全自动化母液合成产线，用工量降幅超60%；湖北十堰基地商品混凝土拌合站智能中控系统，卸料后果较传统东谈主工提高40%，东谈主工老本着落超50%，碳水中庸系统老本裁减约35%，咱们看好数智化转型为公司带来的提质增效。

风险辅导：卑劣需求不足预期；订单彭胀不足预期；数智化转型不足预期；老本截止不足预期；潜在安全问题。

证券之星数据中心阐述近三年发布的研报数据估量，中信证券孙明新酌量员团队对该股酌量较为久了，近三年预测准确度均值为64.68%，其预测2023年度包摄净利润为盈利16.45亿，阐述现价换算的预测PE为6.95。

三博脑科董秘：您好！公司非常重视对股东的回报，未来公司将结合业绩实现情况、长远发展战略规划、监管政策要求等情况，制定合理的利润分配方案。感谢您的关注。

最新盈利预测明细如下：